【財聯(lián)社午報】資金圍繞電力方向展開 中特估、AI成殺跌主力

一、【早盤盤面回顧】

財聯(lián)社5月15日訊，市場早盤走勢分化，創(chuàng)業(yè)板指震蕩走高，滬指延續(xù)調(diào)整之勢。盤面上，新能源賽道股集體反彈，鋰礦、充電樁等方向領(lǐng)漲；AI概念股全線走低，傳媒、游戲等應用方向領(lǐng)跌，掌閱科技(603533)、焦點科技(002315)等跌停，中字頭、一帶一路個股持續(xù)調(diào)整。盤面上個股跌多漲少，兩市超3300只個股下跌。滬深兩市目前成交額5711億，較上個交易日增加249億。板塊方面，充電樁、鋰礦、鈣鈦礦電池、TOPCON電池等漲幅居前，傳媒、服裝家紡、數(shù)據(jù)要素、手機游戲等跌幅居前。截至上午收盤，滬指跌0.94%，深成指漲0.07%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%。

今日午盤兩市共19股漲停，連板股總數(shù)2只，12股封板未遂，封板率為61%（不含ST股、退市股及未開板新股）。個股方面，電力股杭州熱電2板、建投能源(000600)2板，充電樁板塊北巴傳媒(600386)3天2板、英可瑞(300713)創(chuàng)業(yè)板4天2板，傳媒+AI的新華傳媒(600825)3天2板。

電力板塊繼續(xù)沖高，杭州熱電、建投能源2連板，京能熱力首板，粵電力A、皖能電力(000543)、京能電力(600578)、長源電力(000966)等保持多頭態(tài)勢。據(jù)了解，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年4月份，我國進口煤炭4067.6萬噸，較去年同期的2354.9萬噸增加1712.7萬噸，增長72.73%。今年我國煤炭進口呈現(xiàn)“量增價跌”趨勢。2022年11月，國家能源局公開發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法（征求意見稿）》并征求社會意見，標志著全國范圍內(nèi)的省級電力現(xiàn)貨市場發(fā)展將出現(xiàn)提速。

興業(yè)證券稱，新型電力體系建設(shè)背景下，火電資產(chǎn)的成長性與盈利穩(wěn)定性均被低估，其長期價值、特別是調(diào)峰價值正在逐漸顯現(xiàn)。本輪火電資產(chǎn)得到市場認可主要因其困境反轉(zhuǎn)，但站在更長期的角度來看，新型電力體系建設(shè)下火電穩(wěn)定+合理的回報正在成為可能，估值錨逐漸凸顯。以申能臨港和晉江氣電作為參照，假設(shè)未來火電機組作為靈活性調(diào)節(jié)電源可實現(xiàn)的合理收益水平為ROE=6%-8%。PB方面考慮到火電機組尚有成長性給予PB=1.2x的估值溢價，則對應現(xiàn)有火電資產(chǎn)的合理估值水平為PE=15x-20x，聚焦2023Q1業(yè)績修復與火電央企的價值重估。

以高壓快充為首的充電樁方向持續(xù)活躍，創(chuàng)業(yè)板英可瑞、祥明智能、萬盛智能漲停，北巴傳媒、萬馬股份(002276)、金智科技(002090)漲停，金冠電氣、雙杰電氣(300444)、達志科技(300530)、通合科技(300491)等漲超10%。近期，充電樁行業(yè)利好密集。1）政治局上月末召開會議，提出加快推進充電樁等設(shè)施建設(shè)；2）國常會近日強調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施；3）4月公共充電樁數(shù)量比3月增加6.7萬臺，同比增長52.0%。

機構(gòu)表示，受益于充電樁建設(shè)加速及大功率趨勢，充電模塊有望迎來量利齊升。從需求量角度看，預計直流樁在充電樁建設(shè)中的占比以及單樁充電功率將進一步提升，進而提升充電模塊的需求量。從盈利角度看，目前充電模塊單W價格已趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品從此前主流的15/20kW向30/40kW發(fā)展，帶來單品價值量和毛利率的提升。

風光鋰儲等新能源方向也有不錯表現(xiàn)，融捷股份(002192)、鈞達股份(002865)漲停，夏鎢新能、天宏鋰電、金剛玻璃(300093)等漲超10%。消息面上，1）美國IRA細則落地，好于預期；2）上周五美國更大太陽能(000591)組件制造商――之一太陽能（FSLR.US）股價大漲26.48%，創(chuàng)近十年以來更大單日漲幅。3）近半個月以來，電池級碳酸鋰價格自18萬元噸價開啟反彈后持續(xù)上漲，4月27日至5月12日間的10個交易日，電池級碳酸鋰價格已實現(xiàn)十連漲，累計漲幅近40%。

綜合來看，市場早盤主要圍繞電力\能源展開，不僅有傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)，還有充電樁、風光鋰儲等新型電力\能源方向。此前領(lǐng)漲市場的中特估、AI兩個方向成為殺跌主力，AI的分支傳媒、游戲、電商等早盤領(lǐng)跌市場。題材之間的切換比較明顯，需要留意后市電力、充電樁和AI之間是否會出現(xiàn)蹺蹺板效應，以及板塊之間的輪動節(jié)奏。

午間漲停分析圖

二、【市場新聞聚焦】

1、財聯(lián)社5月15日電，今日在“互換通”啟動儀式上，央行副行長、國家外匯局局長潘功勝表示，互換通在債券通的基礎(chǔ)上，通過內(nèi)地與香港基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)的連接，高效支持境內(nèi)外投資者參與兩地金融衍生品市場，更好滿足投資者對于利率風險管理需求。今天互換通的正式上線，是中國金融市場對外開放進程中的又一重要事件。央行將持續(xù)深化與香港的務(wù)實合作，堅定支持香港國際金融中心的建設(shè)，穩(wěn)步推動中國金融市場的改革開放和高質(zhì)量發(fā)展。

2、《科創(chuàng)板日報》15日訊，蘋果預計將在6月全球開發(fā)者大會（WWDC）上，發(fā)布旗下首款MR頭顯裝置，預計MR新品將在9月量產(chǎn)，最快秋季送到用戶手上。

3、財聯(lián)社5月15日電，國泰君安(601211)研報表示，中電聯(lián)預測2025年全國全社會用電更大負荷較2022年新增3.4億千瓦。考慮到火電投產(chǎn)節(jié)奏因素，從電力負荷平衡視角，預計“十四五”期間我國用電旺季電力供需形勢持續(xù)偏緊。未來政策有望通過容量電價等方式推動火電裝機增長、保障頂峰電力供應，而火電商業(yè)模式有望在新型電價機制中得以重塑，煤電機組利潤中樞將穩(wěn)定至合理水平（ROE波動性將大幅減弱）。