Q1量價齊漲，可口可樂穩穩拿住定價權

　　4月24日美股盤前，可口可樂（KO.US）公布了之一季度財務業績。數據顯示，可口可樂Q1凈營收為110億美元，同比增長5%，較市場預期高出2.2億美元。非GAAP每股收益為0.68美元，較市場預期高出0.03美元。

　　可口可樂之一季度有機銷售額同比增長12.0%，超過了增長9.6%的普遍預期，這主要得益于強勁的定價和需求的組合。歐洲、中東和非洲地區的有機銷售額同比增長了23%，拉丁美洲地區增長了19%，北美地區增長了9%。

　　歸屬于可口可樂股東凈利潤為31.1億美元，上年同期為27.8億美元，同比增長11.9%。每股收益為0.72美元，上年同期為0.64美元。

　　全球單箱銷量（unit case volume）增長3%。水、運動飲料、茶和咖啡的單箱銷量增長4%；氣泡軟性飲料增長3%；果汁、乳飲品和植物性飲料持平。

　　可口可樂公司公布的季度營收和盈利均超過華爾街預期，因該公司為應對大宗商品和運輸成本上漲而多次提價，但對其碳酸飲料的需求仍保持彈性。可口可樂之一季度平均售價上漲11%，單箱銷量增長3%。

　　該公司在2月份表示，將在2023年“全球范圍內”進一步提高蘇打水價格，以應對頑固的高成本，但與競爭對手百事可樂（PEP.US）相比，價格上漲速度較慢，后者已暫停了價格上漲。

　　盡管如此，可口可樂與百事可樂幾乎占據了全球碳酸飲料市場的主導地位，這有助于可口可樂在很少或根本沒有受到消費者反對的情況下提高價格。一季度，可口可樂在非酒精即飲飲料（NARTD）市場的份額繼續增長。

　　原材料成本由疫情引發的供應鏈障礙所造成，并因俄烏沖突而加劇，消費品公司提高了價格，以轉嫁高昂的大宗商品和原材料成本。根據尼爾森的數據，可口可樂在美國192盎司的蘇打水的平均價格從2021年的8.03美元上漲到2022年的9.30美元。到目前為止，2023年的價格為10.55美元。

　　但經營利潤率為30.7%，上年同期為32.5%，因為價格上漲未能完全抵消運營成本上升、營銷支出增加、投資和美元走強帶來的影響。非GAAP經營利潤率為31.8%，上年同期為31.4%。

　　經營現金流為1.6億美元，與去年相比下降了約4.6億美元，主要是由于收購和剝離等相關的付款。自由現金流較上年下降約5.2億美元，導致自由現金流約為-1.2億美元。

　　值得注意的是，可口可樂還表示，它是之一家與OpenAI和Bain & Company合作的公司，以利用ChatGPT和DALL-E的力量來增強營銷能力和業務運營，并通過尖端的人工智能來構建產能。

　　展望未來，可口可樂重申2023年業績指引。可口可樂預計2023財年有機收入增長7%-8%；可比營收同比增長3%-5%，Non-GAAP會計準則下的可比每股收益同比增長4%-5%。

　　截至發稿，可口可樂股價盤前上漲1.56%，報65.05美元。